Harga Timah Tembus Rp1 Juta per Kilogram

Margin kotor tercatat mencapai 38,6 persen, margin EBITDA 37,2 persen, dan margin laba bersih menembus 27,5 persen.

Melihat tren harga timah yang masih kuat, BRI Danareksa menaikkan proyeksi laba bersih PT Timah tahun 2026 menjadi Rp3,4 triliun.

Ancaman Bernama Royalti dan RKAB

Meski prospeknya cerah, bukan berarti industri timah bebas dari risiko.

Andhika mengingatkan bahwa masa transisi regulasi dan penerbitan RKAB masih dapat memengaruhi volume pengiriman perusahaan.

"Kami menghindari annualisasi langsung atas volume kuartal pertama karena pengiriman pada April 2026 berpotensi terganggu oleh masa transisi regulasi dan risiko waktu penerbitan RKAB setelah berakhirnya relaksasi RKAB pada akhir Maret 2026," jelasnya.

Selain itu, usulan kenaikan tarif royalti menjadi perhatian utama para analis.

Menurut simulasi BRI Danareksa, jika tarif royalti baru diterapkan, laba bersih PT Timah berpotensi turun signifikan.

"Royalti yang lebih tinggi dapat menggerus margin kas secara material dan membatasi potensi rerating saham TINS dalam jangka pendek," ujar Andhika.

Meski demikian, BRI Danareksa tetap mempertahankan rekomendasi buy dengan target harga saham Rp4.500 per saham.

Di tengah reli harga timah dunia, Bangka Belitung ikut merasakan dampaknya.

Data Badan Pusat Statistik menunjukkan ekspor timah Indonesia pada triwulan pertama 2026 mencapai US$479,08 juta atau sekitar Rp8,56 triliun.

Volume ekspor tercatat mencapai 9.840 ton.

Myanmar dan Kongo Menambah Krisis Pasokan

Tekanan pasokan global tidak hanya datang dari Indonesia.